i級投資客日記

找這樣的公司就對了 閱讀重點



總幹事投資筆記導讀：「找這樣的公司就對了」，中譯本由時報出版，日本最認真的基金經理人藤野英人著，他實地走訪3000家企業後的63條法則，你用兩個小時、兩百元可以得到二十年的心血，對你選股與評估上市公司絕對有幫助。

目錄
推薦序 「觀相識心」差異化思考的價值／呂宗耀
自 序   從日常細節看出企業體質
前 言   基金經理人所知道的公司內幕
第一章　老闆的個性及人格特質決定公司命運 
                法則一　別被創業者的個人魅力所騙
                法則二　花時間訴說辛酸史的老闆，多缺乏前瞻性
                法則三　如果公司老闆會相贈自傳，那麼該公司不值得投資 
                法則四　能否問出老闆的內心糾葛，相當重要
                法則五　無法聽進他人意見的老闆，別投資他的公司
                法則六　受人質詢而容易動怒的老闆，他的公司已經「未戰先輸」
                法則七　可以笑談自家公司的老闆，是值得信賴的對象
                法則八　說話令人感動的經營者，投資他的公司成功機率相對較高
                法則九　平凡的經營者善於說「總論」，優秀的經營者長於說「個論」
                法則十　喜歡將業績不振歸咎於景氣及政府的公司，就算景氣恢復，業績也可能照樣一蹶不振
                法則十一　因訪客頭銜不同而有差別待遇的經營者，不值得信賴
                法則十二　成功的經營者都是重視細節的人
                法則十三　卓越的管理者都是筆記狂
第二章　小心！會帶領企業走向滅亡的老闆類型 
                法則十四　董事長室的豪華程度，恰與公司的成長性成反比
                法則十五　小心手戴高級金鑽名錶的老闆
                法則十六　老闆動不動就暗示他與名人政要關係匪淺，最好別投資他的公司
                法則十七　喜歡給同業公會或扶輪社頭銜名片的社長，你要小心
                法則十八　身擁高級進口座車的老闆，你要質疑其經營能力
                法則十九　站在股價的立場，家族企業的經營者利益與投資者一致，專業經理人對股價則較不關心
                法則二十　家族企業若有優秀的幕僚，則其相對風險較低
                法則二十一　無法培育優秀接班人的公司，其前瞻性不高
                法則二十二　家族企業若能延續三代，通常出現經營奇才
                法則二十三　兄弟聯手經營公司，當弟弟學歷比兄長高，持股又不懸殊，未來不排除有兄弟鬩牆的可能法則
                二十四　不懂得使用電腦的老闆，公司前瞻性堪慮
第三章　衰退型公司之通病 
                法則二十五　企業興建總部大樓時，通常是公司業績最高點或股價最高點
                法則二十六　規定換穿拖鞋的公司，通常不賺錢
                法則二十七　強制要求員工做早操的公司，通常不賺錢
                法則二十八　成長型公司氣氛活潑；停滯型公司氣氛低沉
                法則二十九　廁所髒亂的公司，投資一定虧錢
                法則三十　　雇用美女擔任櫃台小姐的公司，一定有蹊蹺
                法則三十一　會給紀念品（非自有產品）的公司，投資一定難賺錢
                法則三十二　同仁間相互尊稱「桑」的公司，投資報酬率較高
                法則三十三　董事會成員過多的公司，成長動力有限
                法則三十四　聘請顧問的公司，成長動力有限
                法則三十五　主動揭露公司資訊的企業，可以安心投資
                法則三十六　留意過度主動揭露公司資訊的企業
                法則三十七　由高層親自揭露公司資訊的企業，相對讓人安心
                法則三十八　對高度成長企業的新事業樂觀規畫，你只能相信五分
                法則三十九　對低度成長企業的新事業樂觀規畫，你只能相信一分
                法則四十　　經營階層持股高，對股價及業績的誘因反應較佳
                法則四十一　老闆及其家族成員持股高，道德意識通常較低
                法則四十二　供應商或客戶持股比例高的企業，常見兩種情形
                法則四十三　金融機構持股比例高的企業，股價通常不易上漲
第四章　好公司與壞公司的分水嶺 
                法則四十四　若是好公司，連員工都熟知經營理念及願景
                法則四十五　好公司的員工了解企業的貢獻與價值，也對自己的工作感到驕傲
                法則四十六　好公司一定有完善的管理體制
                法則四十七　好公司可容納各種價值觀的人才
                法則四十八　好公司懂得善用最大競爭優勢，並不斷追求提升
                法則四十九　好公司近乎苛求，是常人認為理所當然之事
                法則五十　　好公司通常相當有個性
                法則五十一　壞公司通常是好公司的相反
                法則五十二　壞公司通常相當雷同
                法則五十三　當公司壞到不能再壞，不要期待奇蹟出現
第五章　拘泥於常理，通常會做出錯誤的決策 
                法則五十四　注意徵兆
                法則五十五　身處高度成長產業，不代表個別企業就必定高度成長
                法則五十六　即使是成熟產業，照樣有成長型類股
                法則五十七　「多角化」通常會導致「多惡化」
                法則五十八　若個人滿意某公司的服務品質，該公司就有投資價值
                法則五十九　道德意識差的企業，早晚會現出原形
                法則六十　　與其研究損益表，不如多花時間分析資產負債表
                法則六十一　與其研究資產負債表，不如多花時間分析現金流量表
                法則六十二　與其研究現金流量表，不如多花時間分析公司的商業模式
                法則六十三　無法進行決策時，選擇相信的成功機率比較大
後 記           以投資行動來改善社會